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    交易改革首日系统运行稳定 市场运行整体符合制度设计预期

    广告:168金服票据投资新模式 2018-01-16 09:47:28 来源:新三板报 作者:
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      子沐君认为,虽然今日成交额不及上一个转让日,但要从交易系统和本身来看待今天的市场,要从大格局、大战略的角度看待今天的交易。

      从集合竞价的首日运行情况看,市场运行整体符合制度设计预期。集合竞价的特点是时点交易,这对服务器的要求很高。报价规则的改变,给服务器增加了申报、撤单的工作量。怎么对信息排序、时间节点如何优化、尤其是成交前的几秒钟变化,这关系到企业最终成交价。从这一点看,全国股转公司的集合竞价交易系统是非常稳定的。

      从集合竞价的结果来看,股票交易价格更趋于合理是本次交易制度改革的目的,可实现最大成交量是改革原则。

      从子沐君试盘情况来看,挂单,撤单均是按格林尼治时间准时准点显示在盘面上。也有投资者刻意在撮合前一称,即59秒报价,报价也直接纳入撮合范围,并无拖拉。可以说,企业价格形成机制可以正常发挥作用。

      从盘中和盘后的交易数据看,一个是3592.87万元,一个是27567.63万元。这已经代表市场对交易制度的认同。两种交易的价格互相影响,确实能够反应市场给企业定价的能力,也剔除了大额操纵股价的可能性,让盘后协议交易需求得到了释放,市场交易秩序整体良好。

      这说明,全国股转系统可以承担起万家企业的集合竞价交易,也就意味着可以承担万家企业的连续竞价交易责任。

      全国股转公司在交易系统上已经遥遥领先。技术层面的稳定标志能支持更多差异化制度的设计、实施和监管。这是新三板市场成为真正创业板的基础和希望。子沐君对此深表赞叹。

      举个例子,当初北京实施公交一卡通,改变人们乘坐公交车的习惯,上车、下车,刷卡都有要求,这样一项便民有措施,正式推广起来也是受到很多阻力,民众抱怨声也很大。现在北京交通开始鼓励机动车右转避让行人,改变中国式过马路等行为,同样是一边抱怨一样习惯。这说明,只要是对的,大家都愿意去遵守和执行。

      协议转让自扩容以来已经有五年历史,惯性思维,路径依赖让大多数投资者还不适应集合竞价的交易方式。在这样的局面下,首日交易没有出现问题,每一笔交易都顺利完成,这就是一种成功,值得庆祝。

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