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    江西本土棋牌游戏开发商中至科技赴港IPO,一年收入1.24亿元,毛利率高达91.1%

    2019-07-03 22:22:04 来源:资本邦 已入驻财经号 作者:佚名
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      7月3日,资本邦讯,中至科技有限公司(以下简称:中至科技)向港交所提交上市招股书。独家保荐人为浦银国际。

      中至科技是一家本土化棋牌游戏开发商及运营商,专注於江西本土化麻将及扑克游戏。公司亦為江西市场的网络广告代理商。根据弗若斯特沙利文报告,按二零一八年的收益计算,公司為江西排行第一的本土化棋牌游戏开发商及运营商,以及省内排行第三的网络广告代理商。

      中至科技所有的手机游戏為自主开发游戏。截至最后实际可行日期,中至科技已开发并提供29款手机游戏应用程式,其中包含131个本土化麻将及扑克手机游戏玩法,包括90个麻将游戏玩法及41个卡牌游戏玩法,覆盖江西省的所有11个城市及100个县级地区内的61个县以及广东、湖南、江苏、宁夏、山西、新疆及浙江等其他省份。除中至科技自主开发的手机游戏外,中至科技亦自二零一三年起开始於网页游戏平台2217.com上分发第三方网页游戏。截至最后实际可行日期,中至科技於网页游戏平台拥有33款第三方网页游戏。

      中至科技於网络游戏板块的收益由二零一六年的人民币27.4百万元增至二零一八年的人民币112.4百万元,复合年增长率為102.4%。此外,中至科技於数字营销板块的收益由二零一六年的人民币6.2百万元增至二零一八年的人民币11.7百万元,复合年增长率為37.1%。公司拥有人应佔年度全面收入总额由二零一六年的人民币1.2百万元增至二零一八年的人民币54.3百万元,复合年增长率為569.7%。
          中至科技主要在两个业务板块下运营,即网络游戏板块及数字营销板块。在网络游戏板块下,中至科技开发及运营本土化手机麻将及扑克游戏,并在中至科技的网页游戏平台上分发第三方网页游戏(「网络游戏业务」)。在数字营销板块下,中至科技為广告主提供广告技术支援服务,包括网站建设、网站註册、网站维护及网站更新(「增值服务」,连同网络游戏业务统称「相关业务」)。中至科技通过网络游戏分部及数字营销分部產生收益。

      公司的变现模式是:玩家可免费下载中至科技所有的手机游戏免费应用程式。首次安装游戏后,中至科技為玩家提供少量免费私人游戏房卡,并為玩家每日最多提供四次免费虚拟代币,可用於新玩家体验我们的游戏。一旦玩家对中至科技的游戏產生兴趣,则可选择购买私人游戏房卡及虚拟代币,以享受额外游戏局数。中至科技的收益主要由销售游戏内私人游戏房卡或虚拟代币產生。收益仅於私人游戏房卡及虚拟代币消耗后确认至损益内。就网页游戏分发业务而言,於扣除若干适用费用(例如税费及第三方支付服务费)后,中至科技一般分享网页游戏的游戏代币及其他虚拟物品所收取的销售所得款项的65%至75%。

      中至科技自二零一六年以来从事数字营销业务。中至科技协助第三方广告平台拓展其广告市场,并凭藉中至科技深厚的行业知识及丰富的本地营销资源识别广告主。於往绩记录期,中至科技向搜狗和腾讯提供网络广告代理服务。中至科技已建立由178名员工组成的销售及营销团队。中至科技基於每千次曝光成本或每次点击成本向广告主收取费用,并按净额基準确认收益。中至科技亦自第三方广告平台向中至科技授予的返点產生收益。收益於中至科技根据第三方广告平台及本集团的相关合约有权获得该等返点时获确认。

      财务方面,2016-2018年,公司收益分别为人民币3363万元,9429万元和12404万元;公司拥有人应占年度溢利分别为121万元、4118万元和5431万元
          於往绩记录期,中至科技的收益显著增加,主要由於(i)中至科技手机游戏及网页游戏平台的累积註册玩家总数增加;(ii)中至科技的手机游戏玩法组合及中至科技的地理覆盖不断扩大及(iii)中至科技服务的广告客户数量增加。此外,中至科技於二零一七年推出的手机游戏「亲友圈」功能致使每付费用户平均充值金额显著增长。中至科技的毛利率由二零一六年的89.8%增加至二零一七年的91.1%,并进一步增加至二零一八年的91.7%,乃主要由於中至科技的收益显著增长。於往绩记录期,中至科技的全面收入总额持续增长,由二零一六年的人民币1.2百万元增加至二零一七年的人民币41.2百万元,并进一步增加至二零一八年的人民币54.3百万元。

      招股书显示,中至科技存在以下风险:1.就数字营销板块而言,中至科技高度依靠两个第三方广告平台產生收入。2.最近几个财政年度中至科技的大部分收入来自手机游戏业务。倘中至科技的手机游戏未能维持彼等的表现,中至科技的收入将会下降。3.中至科技的网络游戏业务运营受制於中国不同监督机构的监督及执法行动。目前尚不清楚国家广播电视总局於国家层面完成全部现有申请审批程序,以及签发前置审批所需的时间。4.中至科技的大部分手机游戏通过中至科技的自有网站4417.com分发。玩家可以通过用其手机扫描二维码下载及安装在中至科技的网站上提供的游戏。由於存在第三方分发渠道如知名及受广泛认可的安卓应用程式商店腾讯应用宝及iOS应用程式商店,玩家或偏向於该等渠道下载手机游戏。此外,倘有任何干扰影响中至科技使用专有渠道,中至科技的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

      图片来源:123RF

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