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    创业板IPO|德盛利冲刺资本市场,多起涉案金额100万以上的诉讼案件还在审理中

    2020-07-31 21:43:11 来源:资本邦 已入驻财经号 作者:文明明
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      7月31日,资本邦获悉,青岛德盛利智能装备股份有限公司(以下简称:德盛利)日前已经递交招股说明书,辅导机构为长城证券。

      德盛利本次公开发行股票的数量为不超过 2,033.34 万股,且本次公开发行股票数量不低于发行后总股本的

      25%。发行募集资金计划用于智能立体停车生产项目、智能物流仓储成套设备生产项目、智能装备科创中心建设项目和补充营运资金。

      德盛利主要从事智能立体车库、智能立体仓库的研发、设计、生产、销售和安装维护,所处行业为专用设备制造业。报告期内,公司累计向客户交付智能立体车库项目 318

      个(含立体停车位 71,820 个),向客户交付智能立体仓库项目 35 个(含标准货位 71,685 个)。

      德盛利的控股股东和实际控制人是杨同德,杨同德直接持有公司 2,826.00 万股份,占公司总股本的 46.33%,德通过其控制的德盛利集团间接控制公司

      1,103.50 万股份,占公司总股本的 18.09%,通过其控制的德盛利投资间接控制公司 119.50 万股份。生直接或间接控制合计 4,049.00

      万股,占公司总股本的 66.38%。

      截至招股说明书签署日,公司股权及控制结构关系如下:    财务数据显示,德盛利2017年度到2019年度,公司营业收入分别为33,344.42万元、37,162.06万元、42,273.85万元;同期归母净利润分别为3,874.54万元、3,856.18万元、5,537.63万元。    2019 年度、2018 年度,德盛利实现扣除非经常性损益前后孰低净利润 4,563.96 万元、3,535.19 万元,两年累计实现净利润

      8,099.15 万元。德盛利适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 2.1.2 条第一款规定中:“(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于

      5,000 万元人民币。”的上市标准。

      资本邦获悉,德盛利及其控股子公司多次因为合同履行纠纷,或被诉或起诉对方。

      德盛利在招股书中披露的涉及金额在 100

      万元以上的诉讼案件有11件,其中多起案件还在审理中。下面为其中的三件的诉讼案:

      1、公司与泰富重工制造有限公司于 2016 年 3 月 25

      日签订合同,约定发行人承揽泰富重工港口矿山成套设备核心零部件生产基地自动立体仓库系统,双方因合同履行产生纠纷。后公司与泰富重工制造有限公司达成执行和解协议。

      2、公司与山东泰祥房地产开发有限公司于 2011 年 5 月 16

      日签订《立体车库设备买卖合同》,约定发行人向山东泰祥房地产开发有限公司销售并安装立体停车设备,双方因合同履行产生纠纷。法院在执行过程中查封了山东泰祥房地产开发有限公司名下三处房产。公司目前尚未收回上述款项。

      3、立体停车与天津天房建设工程有限公司于 2017 年 11 月 23

      日签订《机械式停车设备销售安装合同》,约定立体停车为天津天房建设工程有限公司加工制作并安装停车设备,双方因合同履行产生纠纷。立体停车向天津市滨海新区人民法院起诉,目前本案正在审理中。

      资本邦获悉,报告期内,德盛利因环保违规和消防违规受到过 3 次行政处罚,具体如下:

      1、环保处罚

      报告期内,德盛利与子公司共受到一次环保处罚。2018 年 2 月 28

      日,南京市溧水区环境保护局执法人员对立体停车南京分公司进行现场检查,经检查,发现加工过程中产生的钢材边角料、打包带和废纸盒等一般固体废物露天堆放,焊接车间生产时焊接烟尘净化器停运;现场在厂区车间外有两处露天刷漆痕迹。2018

      年 5 月 14 日,南京市溧水区环境保护局出具溧环罚字[2018]27 号行政处罚决定书,决定对以上违法行为罚款 14.71 万元。

      2、消防处罚

      2019 年 11 月 25 日,青岛市公安消防支队黄岛区大队出具青黄(消)行罚决字(2019)0054

      号《行政处罚决定书》,因橡胶机械钣金车间安全出口标志、应急照明损坏,灭火器缺失、堵塞安全出口、消火栓配件损坏,消防设施未保持完好有效,作出限期整改、罚款

      5,000 元的处罚决定。

      3、安全处罚

      2018 年 1 月 22

      日,南京市溧水区安监局对立体停车南京分公司“电焊工未取得特种作业人员操作许可证上岗”的违法行为,依法作出(溧)安监罚【2018】9

      号行政处罚决定,责令改正违法行为并罚款 15,000 元。

      德盛利坦言,本次创业板IPO还存在以下风险:

      应收账款发生坏账的风险

      2017 年末、2018 年末、2019 年末,德盛利应收账款账面余额分别为 17,803.79万元、20,763.20 万元、22,646.86

      万元,占各期营业收入的比重分别为 53.39%、55.87%、53.57%,总体保持稳定。2017 年末、2018 年末、2019 年末,公司

      1年以上账龄应收账款余额占比分别为 18.75%、28.96%、32.86%,占比逐年增加。

      德盛利坦言,公司一直执行较为稳健的应收账款坏账准备计提政策,并通过客户信用评价、优质客户筛选和积极催收等方式确保应收账款的回收,但公司仍然存在因应收账款催收不及时或主要债务人财务状况恶化等因素,导致公司应收账款产生坏账风险。另外,公司部分下游客户为中小型房地产开发企业,受房地产行业政策、融资环境等经营环境等因素影响,如果客户资金流发生不利变化,可能会对公司应收账款回收产生不利影响。

      原材料价格波动的风险

      德盛利产品主要原材料为钢材,主营业务成本中直接材料成本占比较高。2017年度、2018 年度、2019

      年度,公司主营业务成本中直接材料成本占比分别为75.42%、77.12%、77.63%。

      德盛利坦言,报告期内,受行业去产能、需求下滑等多重因素影响,钢材价格呈现逐步反弹、横盘震荡的态势,但在某些年份区间,钢材价格也会呈现阶段性上涨。如果未来上游原材料价格持续上涨,而公司又未能将相关影响及时、充分地转嫁给客户,公司将面临采购成本上升、毛利率下滑的风险。

      毛利率下降的风险

      2017 年、2018 年和 2019 年,德盛利综合毛利率分别为

      34.35%、30.81%和29.75%,呈现下降趋势。德盛利坦言,如果未来公司不能提升自身的技术和资金实力,因原材料价格波动、市场竞争加剧等,产品销售价格可能受到影响,从而导致公司综合毛利率下降。

      硫化机业务相关风险

      资本邦获悉,德盛利子公司橡胶机械曾主要从事硫化机的研发、生产和销售,后因公司专注于智能立体车库和智能立体仓库业务且硫化机下游轮胎行业低迷,公司逐步放弃硫化机业务。

      德盛利表示,报告期内,公司硫化机销售以消化公司的存货为目的,当公司硫化机存货消化完毕,且无新增客户订单,公司不会组织硫化机的生产和销售。公司硫化机业务形成的利润不具有持续性。

      公司在报告期内实现了少量硫化机的销售。其中,硫化机销售收入分别为

      1,273.50万元、1,086.21 万元和 1,641.80 万元,占公司主营业务收入的比例分为

      3.96%、3.07%和3.98%。

      招股书显示,公司硫化机相关的库存商品为已与宝力科技签订设备订购合同的 20 台硫化机,上述硫化机的账面余额为 1,009.40 万元,公司自 2016 年末每年按

      10%的计提比例对其增提存货跌价准备,截至 2019 年末,公司对其共计提存货跌价准备 403.76 万元。德盛利坦言,若宝力科技不履行与公司签订的设备订购合同,且公司无法取得新订单实现该 20 台硫化机的销售,公司将继续按照

      10.00%的计提比例每年对其增提存货跌价准备 100.94 万元。

      此外,截至 2019 年末,公司硫化机相关的在产品账面余额为 461.56

      万元,公司对没有订单覆盖的在产品计提存货跌价准备 78.84

      万元,未对已有订单覆盖的硫化机在产品计提存货跌价准备。上述订单为公司与山东众诚签订的设备订购合同(尚有 4

      台硫化机未执行)和公司与江苏润昌签订的设备订购合同(尚有 10

      台硫化机未执行)。若山东众诚和江苏润昌取消订单,公司将对硫化机相关的在产品进行减值测试,若其可变现净值低于账面价值,公司将对其计提减值准备。

      租赁集体土地及地上建筑物用于部分业务生产经营的风险

      报告期内,德盛利向德盛利集团租赁位于青岛市黄岛区峄山路 656 号的

      81.19亩土地和地上建筑物用于智能立体仓库生产。该地块系德盛利集团及德盛利橡塑向青岛市西海岸新区隐珠街道大哨头村租赁的集体土地,未取得集体建设用地登记及相关的建筑规划许可审批手续。德盛利表示,如政府主管部门要求公司停止使用该宗土地及地上建筑物,而公司又不能及时将该地块上生产场地搬迁至新的地点,或有关主管部门就违规使用该宗土地及地上建筑物对公司给予处罚,则公司有因暂时停产或被处罚金而承担相应损失的风险。

      公司客户抵账资产的减值风险和流动性风险

      报告期内,德盛利客户存在用资产抵顶债务的情况,主要为陕西福源置业有限公司以其开发的四套房产抵顶应收账款 474.38

      万元,目前该处房产不存在减值迹象。德盛利坦言,如果未来房产处置失败或者房屋价格下降,公司可能面临资产减值的风险,将对公司未来业绩产生不利影响。同时,如果未来公司客户继续以资产抵账,将影响公司资产的流动性。

      下游行业政策变化导致智能立体车库市场需求下滑的风险

      德盛利智能立体车库主要用于住宅配建、公共建筑配建和单位自用,下游客户往往根据各地规划车位用途、数量和自用需求确定采购规模,住宅小区新增机械式停车设备泊位数所占比例较高。报告期内,公司智能立体车库销售给客户最终用于住宅小区的比例较高。

      德盛利坦言,如果未来各地政策法规对于特定用途的建筑配套车位数量要求减少及规格要求降低,会对公司获取特定地区或用途建筑新增车位订单造成不利影响,从而影响公司智能立体车库销售收入的增长。

      头图来源:图虫

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