近日，江西艾芬达暖通科技股份有限公司(以下简称“艾芬达”)回复深交所首轮问询并更新招股书，公司拟在创业板上市。 　　此次IPO，艾芬达计划募集资金6.65亿元，募集资金将用于年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目、年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目和补充流动资金。

　　作为暖通家居企业，艾芬达产品主要销往境外，公司境内业务增长缓慢且开拓境内市场面临困难引发深交所问询。同时，艾芬达研发费用率低于行业均值，公司自称具备较强研发实力引发深交所质疑该表述的真实性及客观性。

　　外销为主开拓境内市场遇阻

　　艾芬达成立于2005年，公司是从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。

　　财务数据方面，2019-2021年及2022年上半年的报告期内，艾芬达分别实现营业收入5.91亿元、5.57亿元、8.00亿元和3.40亿元，分别实现净利润3781.71万元、1292.72万元、7007.60万元和2052.76万元。

　　从产品结构来看，艾芬达主打的产品为卫浴毛巾架，其次是暖通零配件。2022年上半年，公司来自卫浴毛巾架的收入为1.63亿元，收入占比为49.92%；来自暖通零配件的收入为1.37亿元，收入占比为42.03%。

数据来源：艾芬达招股书

　　问询函显示，艾芬达生产的卫浴毛巾架主要出口至欧洲，卫浴毛巾架在欧美等发达国家是一种较为常见的卫浴设施，需求量大且稳定，市场上供应商数量众多，其中欧洲市场上规模较大的厂商主要包括Kudox、Zehnder Group、IRSAP、Warma以及艾芬达等。

　　报告期内，艾芬达来自境外的收入分别为5.32亿元、4.96亿元、7.02亿元和3.04亿元，境外收入占比分别为90.30%、89.37%、89.83%和92.89%。

　　艾芬达境外销售收入占比约90%，而境内销售收入占比较小，公司开拓境内市场面临困难或障碍引发深交所关注。深交所要求艾芬达说明卫浴毛巾架主要销售境外而非境内的原因及合理性，公司境内业务增长缓慢的原因，开拓境内市场面临的困难或障碍。

　　在首轮问询回复中，艾芬达将开拓境内市场的困难及境内市场增长缓慢的原因，归结为居民收入水平相对较低、消费者认知度低、行业政策不健全、缺乏监管以及市场推广意愿低。

　　自称具备较强研发实力引深交所质疑

　　资料显示，艾芬达于2015年7月登陆新三板。2020年8月，公司计划冲击北交所精选层，并在2020年11月撤回精选层申请。2021年11月，艾芬达发布公告称，江西证监局已确认公司在深交所上市的辅导备案，辅导机构为浙商证券。

　　艾芬达此次转战创业板，其创业板定位引深交所关注。在本轮问询的首个问题中，深交所要求艾芬达说明公司是否符合创业板成长型创新性企业的定位。

　　艾芬达在招股书中表示，“公司在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。”然而，艾芬达研发投入不及同行，公司上述表述引发深交所质疑其真实性及客观性。

　　研发投入方面，艾芬达的研发费用率不及行业平均水平。报告期内，公司研发费用分别为1624.16万元、1871.97万元、2533.85万元和1203.91万元。2019-2021年，艾芬达研发费用率分别为2.75%、3.36%和3.17%，同期行业平均研发费用率分别为3.82%、4.00%和3.62%。

数据来源：艾芬达招股书

　　艾芬达表示，“与同行业可比公司相比，公司研发费用率整体略低于同行业可比公司平均水平，主要是公司的行业领域相对较为细分，客户群体较为集中，公司以ODM销售为主，因此公司研发规模相对较小，与外销以ODM或OEM为主的万得凯基本相当。”

　　对此，深交所要求艾芬达列示报告期内公司在研发投入、在研产品数量和投入金额、产品创新、技术工艺先进性等方面与同行业可比公司对比情况；说明报告期研发投入占营业收入比例先上升后下降的原因，“公司具备较强的研发和生产实力”的表述是否真实、客观、准确，研发是否足以支撑公司产品和技术创新等。

　　对艾芬达IPO进展，中国网财经记者将保持持续关注。