8月20日,聚星科技(920111)发布2026年半年度报告。上半年,公司实现营业收入13.33亿元,大幅增长148.06%;扣非净利润1.76亿元,同比大增253.71%,在电接触产品领域市场地位进一步巩固。

　　电接触产品是控制低压电器通断的核心部件,被称为电器的“心脏”,广泛应用于继电器、接触器、断路器等领域。当前,行业需求正由传统家电、建筑配电等成熟应用领域逐步向新能源汽车、储能、数据中心等新兴市场拓展,不断推动市场扩容。

　　三大产品线全线高增,盈利能力保持强劲

　　聚星科技长期围绕电接触产品开展技术开发及工艺改进,已形成涵盖电接触材料、电触头及电接触元件的产品体系,具备从材料研发、产品设计到规模化生产的综合能力。随着行业技术门槛提升,过去产业内“大行业、小企业”的竞争格局正在被打破,具备产业链整合能力和持续创新能力的企业有望进一步提升市场份额。

　　上半年,聚星科技电触头、电接触元件、电接触材料三大核心业务全线高增,产品结构持续优化。电触头业务实现营业收入7.59亿元,同比增长134.27%,毛利率28.30%,同比提升7.62个百分点;电接触元件业务实现营业收入1.44亿元,同比增长36.67%,毛利率30.78%,同比提升3.31个百分点;电接触材料业务,实现营业收入3.90亿元,同比激增324.00%,毛利率9.13%,同比提升3.43个百分点,电接触材料业务作为生产电触头和电接触元件的核心原料,随着公司产能释放和产业链垂直整合深化,呈现爆发式增长态势。

　　研发费用大增164.91%,垂直整合构筑核心竞争壁垒

　　强劲盈利能力背后,是聚星科技在材料技术与成本控制上构筑的核心壁垒。公司依托自有电接触材料产能,可根据不同电器使用场景精准匹配材料特性,实现从材料研发到产品制造的垂直协同。作为公司拳头产品,复合型铆钉通过长期工艺积淀,已形成精准的复层分布控制能力,在保障产品性能的同时有效降低银材耗用,既为客户节约原材料成本,也优化了公司自身生产成本结构,达成上下游互利共赢。

　　在行业低银化发展趋势下,降低银耗、稳定毛利率成为电接触产品技术升级的重要方向。聚星科技持续加码新材料开发与新工艺攻关,上半年研发费用达4752.31万元,同比增长164.91%。公司环保型电触头低银替代材料已完成银镍、银氧化锡等品类研发,进入市场验证阶段且部分实现批量投产,银镍材料银用量可降低10%-30%,银氧化锡材料可降低5%-10%,在保障产品性能前提下实现有效降银。与此同时,公司工序智能化改造同步推进,产品自动化率已达50%—80%,进一步提升了生产效率与成本管控能力。

　　大力开拓新能源与数据中心赛道,打开增量空间

　　在巩固电接触产品主业的基础上,聚星科技正加大对新能源、数据中心等新兴产业领域的投入,以把握下游应用领域扩容带来的新增需求。

　　围绕新兴市场需求,公司目前已在光伏、风电、储能、充电桩、数据中心等专业市场领域加大资金投入和研发力度,推出银钨、银碳化钨、银石墨、银碳化钨石墨、银氧化锡氧化铟等新产品,提升产线供货能力,同时提供电触头-电接触元件一站式服务。

　　在AI与数据中心方向,数据中心服务器、AI算力集群及5G基站建设推动了对高频高速、低损耗、高导热电触头的需求,光模块、大功率电源内部的电接触点正向微型化、高可靠性演进。聚星科技目前正大力开拓相关市场需求,有望开辟新的业绩增长点。

　　展望后市,聚星科技在巩固领域优势的同时,加大在新能源、数据中心等新兴领域的客户拓展力度,将能充分发挥产业链垂直整合优势,推动公司持续高质量发展。